私募股权投资基金作为一种新型的投融资模式，在我国目前已得到广泛认可，并已逐渐渗透到各个行业和领域。实践中，企业投资参与设立私募股权投资基金的案例很多。比如，卧龙地产作为有限合伙人投资1亿元参股浙江龙信股权投资中心（有限合伙），远洋地产与KKR联合成立地产基金，南京钢铁股份有限公司作为有限合伙人参股上海复星创富股权投资基金合伙企业，中粮集团、新希望集团独立设立旗下农业产业基金。本文所称企业投资参与股权投资基金是指企业利用自有资金投资设立股权投资企业或股权投资管理企业，或者作为有限合伙人/股东投资参与已设立并运行的股权投资基金。

一、投资设立股权投资企业或股权投资管理企业
（一）有关股权投资企业的立法情况
国家有关股权投资企业的规定目前主要就两个：2006年开始实施的《创业投资企业管理暂行办法》和2011年初发布的《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》（下称“253号文”）。创业投资与股权投资并无多大区别，可以理解为创业投资是股权投资的一种，只不过只向处于创建或重建过程中的成长性的创业企业投资。因此，严格来说，目前尚无关于股权投资企业的国家级部门规章性质的规定，只有规范性文件253号文。
在国家确定的股权投资企业先行先试试点地区（包括北京市、天津市、上海市、江苏省、浙江省、湖北省），地方政府均出台了有关股权投资企业及股权投资管理企业的地方性规章及规范性文件。目前股权投资基金在国内各地迅速发展，各地政府都在尝试这一新兴投融资模式，而且均承诺给予税务、租金补贴等方面的政策优惠。

（二）投资设立股权投资企业或股权投资管理企业的基本程序
简单来说，企业可按如下基本程序投资设立股权投资企业或股权投资管理企业：
（1）企业内部决策，确定投资目标和行业。
（2）招聘或选定管理团队，包括PE经理、财务负责人、风控和法律负责人等。
（3）确定基金架构，包括确定采取合伙制还是公司制，自行设立股权投资管理企业还是委托其他成熟的PE管理机构管理基金。
（4）选择注册地区，比较各地设立条件及优惠政策，选择适合基金发展的地区注册设立股权投资企业。
（5）投资人签订合伙协议/章程。
（6）认缴及实缴注册资本，按照当地要求办理，通常要求注册资本（认缴出资总额）不低于1亿元，首期出资不低于2000万元。
（7）工商登记，一般要求在当地指定的工商管理机构登记，比如天津滨海新区、北京中关村科技园区、武汉东湖新技术产业开发区、苏州工业园区等。
（8）发改委备案。基金规模5亿以上的需向国家发改委备案。

（三）股权投资基金典型架构

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（四）对股权投资基金的基本要求
（1）资本募集方式及对象
股权投资企业的资本只能以私募方式向具有风险识别和承受能力的特定对象募集，不得通过在媒体（包括企业网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向不特定公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书等）直接或间接向不特定对象进行推介。
（2）风险揭示及不得承诺保本及固定回报
股权投资企业的资本募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投资损失，不得向投资者承诺确保收回投资本金或获得固定回报。
（3）对投资者出资方式和缴付时间的要求
所有投资者只能以合法的自有货币资金认缴出资。资本缴付可以采取承诺制，即投资者在股权投资企业资本募集阶段签署认缴承诺书，在股权投资企业投资运作实施阶段，根据股权投资企业的公司章程或者合伙协议的约定分期缴付出资。
（4）投资领域限制
股权投资企业的投资领域限于非公开交易的企业股权，投资过程中的闲置资金只能存放银行或用于购买国债等固定收益类投资产品；投资方向应当符合国家产业政策、投资政策和宏观调控政策。
（5）信息披露
股权投资企业除应当按照公司章程和合伙协议向投资者披露投资运作信息外，还应当于每个会计年度结束后4个月内，向国家发展改革委及所在地协助备案管理部门提交年度业务报告和经会计师事务所审计的年度财务报告。股权投资企业的受托管理机构和托管机构应当于每个会计年度结束后4个月内，向国家发展改革委及所在地协助备案管理部门提交年度资产管理报告和年度资产托管报告。
（6）备案要求
凡在试点地区工商行政管理部门登记的主要从事非公开交易企业股权投资业务的股权投资企业，以及以股权投资企业为投资对象的股权投资企业，除下列情形外，均应当按照要求，申请到国家发展改革委备案并接受备案管理：已经按照《创业投资企业管理暂行办法》备案为创业投资企业；资本规模不足5亿元人民币或者等值外币；由单个机构或者单个自然人全额出资设立，或者虽然由两个及以上投资者出资设立，但这些投资者均系某一个机构的全资子机构。
股权投资企业采取委托管理方式，将资产委托其他股权投资企业或者股权投资管理企业管理的，其受托管理机构应当申请附带备案并接受相应的备案管理。股权投资企业通过组建内部管理团队，对其资产采取自我管理方式的，由股权投资企业负责申请办理备案手续。股权投资企业采取委托管理方式的，可由其受托管理机构负责申请办理备案手续。

（五）对国有企业的特殊要求
对于国有企业，投资设立股权投资企业时须注意相关限制性规定，并在设计基金架构时予以充分考虑。
（1）国有企业不得成为合伙企业的普通合伙人
《合伙企业法》第三条规定，国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。上述规定限制了国有企业成为普通合伙人，也即不能担任合伙企业执行事务合伙人，在采用合伙制的股权投资企业中，国有企业在法律上无法成为合伙企业的控制人，这在一定程度上限制了国有企业投资参与股权投资基金。而目前实践中，存在着很多国有企业投资参与股权投资基金情形。对上述限制性规定的解决方案无外乎以下几种：
A．设立公司制股权投资基金，承受双重征税负担。
B．参股设立股权投资管理公司，与作为普通合伙人股权投资管理公司共同设立股权投资企业。实践中，有的国有企业为控制股权投资基金，通过协议/章程的特别约定控制股权投资管理公司，该种架构模式存在该参股管理公司也被认定为国有企业的风险。
C．通过与国有企业职工签订特别协议，由该职工作为普通合伙人设立公司，国有企业（或设立全资/控股管理公司）作为管理人或有限合伙人，参与股权投资企业，并通过合伙协议特别条款将管理效益分成（一般为收益的20%）约定由管理人或有限合伙发起人享有。该种模式可能会因基金架构特殊在募集资金时遇到困难。
D．通过协议控制某个非国有企业作为普通合伙人，其他操作方式与上述C相同。该种模式的风险主要来自协议控制在发生纠纷时的控制协议是否真正能够得到执行。
（2）国有股转持问题
在股权投资基金募集完成后，若合伙人/股东中的国有企业持有的企业财产份额/股权占50%以上或实际控制基金，有可能会被国有资产管理部门认定为国有股权投资基金。在此情况下，若基金投资的目标企业上市后，基金持有的该目标企业股权，可能会被国有资产管理部门确认为国有股，而因此被要求按照《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》第六条的规定，目标企业按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由社保基金会持有。针对这一问题，在前期可注意了解基金募集情况及新合伙人的企业性质，尽量避免被认定为国有股权基金可能带来的潜在不利影响，在后期注意采取相应的防范措施，比如通过非国有企业子基金投资、与其他非国有企业合资后间接投资于目标企业或在上市前出售部分股份等措施。

（六）股权投资有限合伙企业的优缺点分析

广西壮族自治区人大常委会


南宁市公共食（饮）具卫生管理条例
广西壮族自治区人大常委会


（1995年6月29日广西壮族自治区南宁市第九届人民代表大会常务委员会第三十五次会议通过 1995年9月23日广西壮族自治区第八届人民代表大会常务委员会第十七次会议批准）

目 录

第一章 总 则
第二章 卫生要求
第三章 卫生管理
第四章 卫生监督
第五章 罚 则
第六章 附 则

第一章 总 则
第一条 为加强公共食（饮）具的卫生管理，保证消毒卫生质量，保障人民身体健康，根据《中华人民共和国食品卫生法（试行）》，结合南宁市实际，特制定本条例。
第二条 本条例所称公共食（饮）具，是指为饮食服务需要提供消费者公共使用的食具和饮具。
第三条 本条例在市人民政府领导下，由市卫生行政部门组织实施，工商行政管理部门协同管理。
第四条 凡在本市行政区域范围内的宾馆、饭店、餐厅、集体食堂及个体饮食摊点等公共餐饮经营者，均须遵守本条例。
第五条 任何单位和个人均有权对违反本条例的行为向食品卫生监督机构检举的控告。

第二章 卫生要求
第六条 公共食（饮）具严格执行一洗、二清、三消毒、四保洁制度，每次使用前必须按规定的操作程序和要求进行清洗、消毒。
第七条 公共食（饮）具消毒场所应建在清洁、卫生、水源充足的地方，与有毒有害场所保持规定的距离。
第八条 公共食（饮）具洗涤、消毒的容器要采用无毒无害、光滑、防腐蚀，便于清洗、消毒的材料。已消毒食（饮）具要有专用的保洁柜（箱）存放，保洁柜（箱）定期进行消毒处理，保持其干燥、洁净。
第九条 公共食（饮）具采用热力消毒为主，包括煮沸、蒸汽、红外线消毒等。不能进行热力消毒的食（饮）具，经食品卫生监督机构许可，可使用化学消毒剂进行洗涤和消毒。食（饮）具的洗涤剂、消毒设备、运输工具应符合国家有关卫生法规的要求。
第十条 已消毒的公共食（饮）具必须符合国家《食（饮）具消毒卫生标准》。
第十一条 公共食（饮）具洗涤、消毒员应保持个人卫生，工作时应穿戴清洁的工作衣帽，坚持洗手消毒。必须定期进行健康检查、预防注射和卫生知识培训。
第十二条 一次性公共食（饮）具的生产经营和使用必须符合国家有关卫生标准和卫生管理办法。

第三章 卫生管理
第十三条 经营宴席、炒卖、快餐的饮食企业和经营公共餐饮活动的歌舞厅、酒（水）吧、咖啡屋、茶庄等场所，必须对其使用的公共食（饮）具自行消毒。
第十四条 自行消毒公共食（饮）具的饮食企业和经营公共餐饮活动的歌舞厅、酒（水）吧、咖啡屋、茶庄等场所，应配备有大于客流量两倍的公共食（饮）具，有经食品卫生监督机构鉴定合格的热力消毒设备。
第十五条 自行消毒公共食（饮）具的饮食企业和经营公共餐饮活动的歌舞厅、酒（水）吧、咖啡屋、茶庄等场所，应设有卫生管理机构或卫生管理人员，建立和完善清洗清毒制度。保证食（饮）具清洗、清毒质量。
第十六条 自行消毒公共食（饮）具的饮食企业和经营公共餐饮活动的歌舞厅、酒（水）吧、咖啡屋、茶庄等场所，实行消毒员操作证制度。专职公共食（饮）具消毒员经食品卫生监督机构培训并取得《公共食（饮）具消毒操作证》后，方能从事公共食（饮）具消毒工作。
第十七条 经营粉面、风味小食的饮食企业、个体饮食摊点，公共食（饮）具实行集中式清洗、消毒制度，并使用符合卫生要求的一次性卫生筷。
市区集中式食（饮）具清洗消毒机构由市卫生行政部门统一规划、定点设置，在市食品卫生监督机构指导下，负责市区范围内经营粉面、风味小食的饮食企业、个体饮食摊点的公共食（饮）具的提供、清洗、消毒。
市辖县、郊卫生行政部门可根据当地实际情况，设立集中式公共食（饮）具清洗消毒机构，负责辖区范围内饮食经营户集中区的公共食（饮）具清洗消毒。
第十八条 集中式公共食（饮）具清洗消毒机构必须凭县以上食品卫生监督机构发给的卫生许可证办理工商营业执照后，方能从事公共食（饮）具清洗、消毒工作。
第十九条 集中式公共食（饮）具清洗消毒机构的职责是：
（一）采用符合卫生要求的消毒方法，按规定要求对公共食（饮）具进行清洗、消毒，保证消毒质量；
（二）负责食（饮）具的集中统一清洗清毒工作，及时收、送公共食（饮）具，保证参加集中清洗消毒的用户使用消毒合格的食（饮）具；
（三）建立卫生管理、检验机构，配备专职卫生管理员、检验员，保证消毒的食（饮）具符合国家卫生标准；
（四）接受食品卫生监督机构的监督、检测和技术指导。

第四章 卫生监督
第二十条 食品卫生监督机构对食（饮）具卫生监督的职责是：
（一）负责辖区范围内公共食（饮）具清洗消毒的监督、检测和技术指导；
（二）培训公共食（饮）具清洗消毒员，督促公共食（饮）具清洗消毒员定期进行健康检查；
（三）宣传食（饮）具清洗消毒的卫生知识，进行公共食（饮）具卫生检测，公布食（饮）具卫生质量；
（四）对违反本条例的行为依法进行处罚；
（五）负责食（饮）具其他卫生监督事项。
第二十一条 食品卫生监督员执行公务时，必须按规定着装、佩戴中国卫生监督胸章，出示卫生监督证件，秉公执法。

第二十二条 食品卫生监督员在执行公务时，有权向公共餐饮经营者、集中式公共食（饮）具清洗消毒机构和一次性公共食（饮）具生产经营单位进行监督检查，按照规定进行无偿采样。

第五章 罚 则
第二十三条 对有下列违反本条例行为的，食品卫生监督机构可给予警告并限期改进、罚款、责令停业改进、吊销卫生许可证的行政处罚：
（一）不按规定程序领取证、照的公共食（饮）具集中消毒机构，开展经营活动的；
（二）自行消毒公共食（饮）具的饮食企业，不按规定配备经食品卫生监督机构鉴定合格的热力消毒设备的；
（三）公共食（饮）具不清洗、消毒的；
（四）公共食（饮）具不符合国家《食（饮）具消毒卫生标准》的；
（五）不按规定参加公共食（饮）具集中式清洗消毒的；
（六）公共食（饮）具消毒员未经培训、健康检查的；
（七）其它违反本条例的行为。
各项行政处罚可以单独或者合并适用。
罚没收入应及时足额上交同级财政。罚款标准由南宁市人民政府另行制定。
第二十四条 当事人对食品卫生监督机构给予的行政处罚不服的，在收到处罚决定书之日起十五日内，可以向卫生行政部门申请复议或向人民法院起诉，对处罚决定不履行又逾期不申请复议或不起诉的，由食品卫生监督机构申请人民法院依法强制执行。
第二十五条 食品卫生监督员应公正廉明，依法办事；对利用职务之便索贿受贿、徇私枉法或玩忽职守的，由其主管部门给予行政处分；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第二十六条 对阻挠食品卫生监督员依法行使职权的，由公安机关按照《中华人民共和国治安管理处罚条例》进行处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第六章 附 则
第二十七条 本条例在运用中的具体问题由南宁市卫生行政部门负责解释。
第二十八条 本条例自发布之日起施行。



1995年9月23日